Pourquoi 2025 ne sera pas une année spectaculaire pour Bitcoin

Après une récupération étonnamment rapide, Bitcoin (BTC) a déjà atteint un modeste record de cours, et les marchés boursiers ne sont qu’à quelques pourcents de leur plus haut historique. Cependant, il y a selon Jurrien Timmer de Fidelity des signes que l’optimisme a été trop loin.

• De rentes op obligaties stijgen weer – wat doorgaans slecht is voor aandelen
• Harde taal over nieuwe heffingen – vanuit onder meer de Verenigde Staten, zet druk op markten
• Beleggers zijn minder optimistisch over winstgroei, maar rekenen nog steeds niet op slecht nieuws
• Aandelen zijn behoorlijk duur

En bref : la conclusion de Timmer est qu’il y a actuellement peu de place pour un nouveau rallye, tandis que le risque de déceptions augmente.

Le fond est déterminé, mais le sommet aussi

Début avril, le marché a atteint un plancher provisoire, après que la peur de la guerre commerciale a atteint son pic. Les actions avaient chuté d’environ 20% et Bitcoin a dû subir une baisse similaire.

Ensuite, une série de bonnes nouvelles a émergé et nous avons vu un rétablissement en forme de V se développer. Les cours ont grimpé à un rythme record de ces mêmes 20% et pour Bitcoin, un nouveau record de cours de près de 112.000 dollars a même été atteint.

Selon Timmer, le report des tarifs pour la Chine de 90 jours a donné la dernière impulsion à la hausse. Selon lui, deux choses sont devenues claires :

1. We hebben de laagste koersen voor deze correctie waarschijnlijk gezien in april.
2. We hebben de lokale toppen waarschijnlijk ook gezien.

Il s’attend donc à ce que Bitcoin et le marché boursier continuent à opérer dans la plage actuelle. “Le marché est dans une situation difficile : si les taux d’intérêt continuent d’augmenter, la haute valorisation des actions est sous pression. Mais si les gouvernements menacent à nouveau de tarifs d’importation, ce sont les prévisions de croissance qui sont révisées. Dans les deux cas, c’est une mauvaise nouvelle pour les investisseurs,” selon Timmer.

Pas de spectacle pour Bitcoin en 2025

“Compte tenu des incertitudes actuelles, je m’attends à ce que le S&P 500 se déplace surtout latéralement au cours des 6 à 12 prochains mois. Le seuil inférieur pourrait se situer autour du creux d’avril (4835 points), tandis que le sommet récent autour de 6000 points servirait de limite supérieure. Des écarts vers le haut ou le bas ne sont pas exclus. L’évolution boursière de 2015 et 2018 peut être considérée comme comparable,” selon l’analyste.

Cette histoire pourrait également être appliquée à Bitcoin, car la monnaie numérique nécessite généralement les mêmes conditions pour un marché haussier que le S&P 500.

Début d’un marché baissier ?

Dans son analyse, Timmer ose même spéculer sur le début d’un nouveau marché baissier : “Si ce mouvement latéral définit effectivement le ton, alors il est tout à fait possible que le marché haussier cyclique qui a commencé en octobre 2022 ait déjà trouvé sa fin en février 2025. Cela signifierait qu’il y a déjà un nouveau marché baissier, bien que prudent.”

“Les marchés baissiers se caractérisent par des baisses de cours ainsi que par de longues périodes d’incertitude. Si cette correction dure de 6 à 12 mois, elle répond à ces deux conditions. Des périodes comparables sont 2015 et 2018, avec 1968 à 1970 comme exemple potentiellement négatif,” conclut Timmer cette histoire.