“L’Amérique fait faillite” – Ray Dalio sonne l’alarme sur la dette des États-Unis

Le milliardaire et légende de l’investissement Ray Dalio est très préoccupé par les finances publiques américaines. Selon lui, il est seulement question de temps avant que le gouvernement soit à court d’argent et ne puisse plus payer ses dettes.

Problèmes sérieux

Dans une interview avec CNBC, le milliardaire compare l’économie américaine à un système circulaire : le crédit arrive chez les gens, et ils doivent ensuite en tirer des profits. Si ce capital n’est pas utilisé de manière productive, cela ralentit selon Dalio l’économie, mais affecte également les marchés obligataires.

Dalio, qui répond “oui” à la question de savoir si l’Amérique “est en train de faire faillite”, affirme que l’énorme dette américaine provoque un déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché obligataire, diluant ainsi les détenteurs d’obligations à mesure que plus de dette est émise.

Le système de crédit est comme le système sanguin

“Pensez au système de crédit comme à une sorte de circulation sanguine : il apporte du crédit aux gens, et s’ils utilisent bien ce crédit, cela génère des profits, avec lesquels la dette est remboursée. Mais si les dettes augmentent plus vite que les revenus, un problème se pose. Ce qui se passe alors mécaniquement, c’est ceci : à mesure que la dette et les charges d’intérêts augmentent, les taux d’intérêt et les remboursements montent, et cela comprime les dépenses. C’est ce que nous voyons se produire…

La deuxième force est celle de l’achat et de la vente. La dette de l’un est l’actif de l’autre. À l’échelle mondiale, les investisseurs détiennent ces obligations… et ils doivent maintenant aussi acheter une énorme quantité de nouvelles obligations, car les États-Unis continuent de les émettre.

Il y a donc un déséquilibre entre l’offre et la demande. Si vous calculez qui achète réellement ces obligations, vous voyez que la demande diminue par rapport à l’offre. Et si les investisseurs commencent à s’inquiéter de la valeur de ces obligations, ils peuvent commencer à vendre. Alors, le nombre d’obligations qui arrivent sur le marché peut même dépasser la nouvelle offre de dette publique. C’est le deuxième problème : l’offre et la demande.

Et le troisième est que lorsque ce problème d’offre et de demande se produit, il n’y a que deux issues possibles : soit les taux d’intérêt augmentent, soit la banque centrale intervient et commence à imprimer de l’argent.

Si vous regardez les chiffres, vous voyez la position des États-Unis et comment le problème commence à se dessiner.”

Pour Bitcoin, cela pourrait s’avérer bénéfique à long terme, car cela pousse de plus en plus les investisseurs à chercher une alternative au dollar américain.